Фильм рассказывает о трех журналистах, которые стремятся занять пост главного редактора нью-йоркской газеты «Часовой». После кончины владельца издания его сын Уолтер Кайн, человек с сомнительной репутацией и отсутствием опыта, оказывается на вершине редакционной иерархии. В это время город охвачен страхом из-за действий сексуального маньяка, получившего прозвище Убийца с губной помадой.
Кайн, используя сложившуюся ситуацию, решает, что тот, кто сумеет раскрыть личность преступника, получит возможность возглавить газету. Это объявление приводит к тому, что журналисты начинают соперничество друг с другом, стараясь найти улики и разоблачить маньяка. Каждый из них готов пойти на риск ради достижения своей цели, что создает напряженную атмосферу внутри редакции.
В ходе расследования они сталкиваются не только с опасностями, связанными с преступлениями, но и с внутренними конфликтами, которые возникают на фоне желания добиться успеха. Каждый герой по-своему понимает, что значит быть журналистом, и какие жертвы готовы принести ради своей мечты. В конечном итоге, борьба за кресло главного редактора обнажает не только их амбиции, но и моральные дилеммы, с которыми они сталкиваются в условиях жестокой конкуренции и общественного давления.
